Дорожная карта подготовки к ППРА (IPO)
Дорожная карта подготовки к ППРА (IPO) отражает наиболее важные этапы процесса подготовки и проведения ППРА (IPO). Пройдя по этой карте вы можете предварительно оценить на каком этапе подготовки находится ваша компания и в решении каких вопросов вам могут быть полезны опыт и экспертиза наших специалистов.
Дорожная карта подготовки к ППРА (IPO) отражает наиболее важные этапы процесса подготовки и проведения ППРА (IPO).
Пройдя по этой карте вы можете предварительно оценить на каком этапе подготовки находится ваша компания и в решении каких вопросов вам могут быть полезны опыт и экспертиза наших специалистов.
Стратегия
1-2 года
- Оценка +/- ППРА (IPO) для вашего бизнеса
- Определение стратегии выхода на ППРА (IPO)
- Проведение диагностики готовности к ППРА (IPO)
- Анализ рынка
- Анализ инвестиционной истории (equity story)
- Анализ бизнес-плана, подготовка финансовой модели бизнеса и проведение комплексного финансово-экономического анализа
- Структура сделки и оценка компании
- Разработка «дорожной карты ППРА (IPO)»
Планирование и подготовка
6-12 месяцев
- Налоговое и юридическое структурирование
- Завершение формирования юридической структуры группы для целей ППРA (IPO)
- Подготовка и аудит финансовой отчетности
- Приведение состава управленческого песонала в соответствие с задачами ППРА (IPO)
- Завершение разработки фин. модели/ стратегии/ формирования инвестиционной истории
- Предварительный маркетинг
- Выстраивание функции внутреннего аудита
- Приведение системы корпоративного управления в соответствие с применимыми требованиями
- Приведение системы управления рисками и внутреннего контроля в соответствие с задачами ППРА (IPO) и публичного статуса
Проведение ППРА (IPO)
2-6 месяцев
- Начальная установочная встреча
- Назначение консультантов
- Разработка долгосрочных программ мотивации руководства в т.ч с использованием акций
- Проверка эмитента банком организатором
- Разработка дивидентной политики
- Разработка стратегии информационного взаимодействия с инвесторами
- Подготовка отчета компетентного лица или отчета по анализу рынка, если такие отчеты необходимы
- Подготовка презентации для аналитиков и презентации для роуд-шоу
- Активный этап проведения ППРА (IPO), подготовка и регистрация проспекта эмиссии
- Проверка эмитента Биржей
- Маркетинг / Роуд шоу
- Определение цены и аллокация пакета среди инвесторов
Анализ +/- ППРА (IPO) для вашего бизнеса
Зачем вам ППРА (IPO)?
Стратегическое консультирование
- Обеспечить ликвидности для акционеров?
- Привлечь средства для развития?
- Повысить узнаваемость и репутацию бренда?
- Привлечь в компанию топ-менеджмент?
- Перевешивают ли выгоды от размещения ценных бумаг на бирже затраты на его проведение?
Стратегическое консультирование
- Разработка корпоративной / бизнес-стратегии
- Анализ и определение рыночных возможностей для развития бизнеса
- Оценка преимуществ и недостатков ППРА (IPO) для вашего бизнеса
- Консультационная поддержка при выходе на новые рынки
- Стратегия инновационного развития
- Маркетинговая стратегия и механизмы хеджирования рисков
Определение стратегии выхода на ППРА (IPO)
- Какой из вариантов стратегии подходит вашему бизнесу и акционерам: (a) продажа доли бизнеса стратегическому или финансовому инвестору; (б) проведение ППРA (ІРО) на бирже или (с) комбинированный подход (одновременная подготовка к ППРA (ІРО) и к продаже доли/бизнеса инвестору))?
- Весь бизнес или отдельный сегмент будет выводится на ППРA (IPO)? Оформлен ли этот сегмент в отдельную группу?
- Соответствует ли текущая юридическая структура задачам ППРA (IPO), необходима ли реструктуризация?
- Какая доля акций будет находиться в свободном обращении?
- Какая биржа наиболее подходит под ваши цели?
- Когда наиболее благоприятное время для проведения ППРA (IPO)?
- На сколько ППРA (IPO) соответствует общей стратегии бизнеса?
- Проработана ли маркетинговая стратегия и механизмы хеджирования?
Стратегическое консультирование
- Разработка корпоративной / бизнес-стратегии
- Анализ и определение рыночных возможностей для развития бизнеса
- Оценка преимуществ и недостатков ППРА (IPO) для вашего бизнеса
- Консультационная поддержка при выходе на новые рынки
- Стратегия инновационного развития
- Маркетинговая стратегия и механизмы хеджирования рисков
Проведение диагностики готовности к ППРА (IPO)
- Какие критерии к листингу выбранной биржи и требования к публичным компаниям?
- Соответствуем ли мы всем критериям и требованиям?
- По каким аспектам есть несоответствия?
- Какой у нас уровень готовности к проведению ППРА (IPO)?
- Какие шаги нужно предпринять и в какие сроки, чтобы ликвидировать пробелы?
Диагностика готовности к ППРА (IPO)
- Структурированный анализ уровня готовности бизнеса к выходу на биржу и ведению деятельности в качестве публичной компании в разрезе 5 ключевых аспектов: раскрытие информации и качество отчетности, корпоративное управление, стратегия, эффективная команда, прозрачная структура
- Разработка дорожной карты подготовки к ППРA (IPO) по результатам проведенной диагностики готовности
Анализ рынка
- Какие перспективы роста и какие ограничения?
- Какое общее состояние рынка и какие перспективы?
- Какое положение компании на рынке?
- Кто ваши инвесторы, ваши клиенты и конкуренты и их положение в отрасли?
- Благоприятна ли текущая рыночная ситуация для выхода на биржу, какие есть окна возможностей?
Анализ рынка
- Анализ и прогноз объемов рынка, конкурентной среды и спроса
- Разработка или проверка рыночных / коммерческих допущений финансовой модели проекта
- Анализ перспектив развития
Анализ инвестиционной истории (equity story)
- Готов ли у компании связный, правдоподобный и проверяемый рассказ о том, почему в акции компании стоит инвестировать?
- Понятный бизнес и рынок: (a) ясно ли описана бизнес-модель компании, её ключевые источники создания стоимости и конкурентные преимущества? (б) охарактеризован ли целевой рынок?
- Доказанная история успеха по выручке и прибыли: (а) подтверждена ли устойчивость бизнес-модели историческими результатами? (б) сохраняются ли ключевые финансовые показатели на приемлемом уровне в стресс-сценариях? (в) что изменится после ППРА (IPO)? (г) четко ли определены направления использования привлечённого капитала? (д) прослеживается ли связь между привлечёнными средствами и будущим ростом финансовых показателей?
- Риски: (a) проведена ли идентификация ключевых рисков? (б) разработаны ли меры управления рисками? (в) интегрированы ли риски в финансовую модель?
- Дивидендная политика: (а) обеспечивает ли денежный поток возможность выплаты дивидендов? (б) устойчива ли дивидендная политика в стресс-сценариях?
Формирование инвестиционной истории (equity story):
- Формирование инвестиционной истории, отражающей бизнес-модель, рынок и драйверы роста
- Определение ключевого инвестиционного тезиса и факторов создания стоимости
- Определение ключевых драйверов роста
- Анализ бизнес-модели и факторов создания стоимости
- Увязка инвестиционной истории с финансовыми показателями, прогнозами и стратегией
- Структурирование и обоснование использования средств, полученных после ППРА (IPO)
- Анализ и интеграция ключевых рисков в инвестиционную историю
- Поддержка в формировании и обосновании дивидендной политики
- Подготовка материалов для инвесторов на стадии проведения ППРА (IPO)
Анализ бизнес-плана, подготовка финансовой модели бизнеса и проведение комплексного финансово-экономического анализа
- Из чего в действительности состоит прибыль компании? Какая часть прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA) и чистой прибыли является устойчивой, а какая сформирована разовыми факторами?
- Не выглядит ли финансовый результат лучше реальной экономики бизнеса? Не связано ли это с особенностями учета, таймингом признания выручки, временным сокращением расходов или иными факторами?
- Насколько будет устойчива финансовая модель компании после ППРА (IPO)?
- Конвертируется ли прибыль в денежный поток? Подтверждаются ли финансовые показатели реальным операционным денежным потоком?
- Какие финансовые риски рынок увидит сразу и за что может применить дисконт к оценке компании?
- На чем основан бизнес-план, какие используются КПЭ, отражают ли данные КПЭ реальное положение в компании?
- Увязан ли бизнес-план со стратегией?
- Какова ожидаемая оценка стоимости бизнеса?
- Какое имеется финансирование и какие финансовые потребности бизнеса?
- Потребуется ли рефинансирование перед выходом на ППРA (ІРО) (например, для выполнения условий, связанных со сменой контроля, в текущих кредитных договорах)?
- Каким будет соотношение собственных и привлеченных средств при ППРA (ІРО)?
- Позволяют ли финансовые и операционные системы и средства контроля обеспечить эффективное и надежное управление компанией?
- Имеется ли единая финансовая модель бизнеса на базе которой можно моделировать разные сценарии развития?
- Насколько надежны и эффективны процессы и инструменты анализа эффективности бизнеса и прогнозирования?
Комплексный финансово-экономический анализ (Due Diligence)
- Комплексный анализ всех аспектов деятельности компании для подтверждения реального качества прибыли, проверки конвертации прибыли в денежный поток, анализа операционных показателей (КПЭ), выявления ключевых финансовых рисков и «красных флагов», а также определения базы для справедливой оценки компании перед взаимодействием с регуляторами, инвесторами и банками-организаторами
- Проектирование бизнес-модели и ключевых компетенций
- Анализ ключевых показателей деятельности и направлений повышения конкурентоспособности бизнеса
- Разработка бизнес-планов и моделей
- Независимая оценка и рыночная аналитика
Структура сделки и оценка компании
- Определена ли обоснованная и рыночно подтверждаемая оценка компании?
- Соответствует ли оценка рыночным бенчмаркам (аналогам и мультипликаторам)?
- Отражает ли оценка текущие финансовые показатели и потенциал роста?
- Учитывает ли оценка ключевые риски бизнеса?
- Обеспечивает ли оценка компании привлекательный потенциал доходности для инвесторов?
- Сбалансированы ли ожидания акционеров и инвесторов?
- Какая структура размещения предлагается рынку?
- Какой уровень листинга планируется?
- Какая доля акций в свободном обращении планируется после ППРА (IPO)?
Оценка стоимости бизнеса
- Разработка финансовой модели как основы оценки
- Оценка компании с использованием комплексного подхода (метод дисконтированных денежных потоков, анализ сопоставимых публичных компаний, анализ сопоставимых сделок)
- Интеграция результатов оценки в инвестиционную историю (equity story)
- Подготовка материалов для инвесторов на этапе проведения ППРА (IPO)
Разработка «дорожной карты ППРА (IPO)»
- Какие ключевые вопросы нужно решить вашему бизнесу для успешной реализации ППРА (IPO)?
- Какие шаги нужно предпринять и в какие сроки?
Разработка «Дорожной карты ППРА (IPO)»
- Aнализ уровня готовности бизнеса к выходу на биржу и ведению деятельности в качестве публичной компании в разрезе 5 ключевых аспектов: раскрытие информации и качество отчетности, корпоративное управление, стратегия, эффективная команда, прозрачная структура.
- Разработка дорожной карты подготовки к ППРА (IPO) по результатам проведенной диагностики готовности.
Налоговое и юридическое структурирование группы
- В какой стране будет находиться холдинговая компания?
- Какие компании войдут в периметр группы, выводимой на ППРA (IPO)?
- Какую потребуется провести реорганизацию юридического лица/ структуры?
- Какие налоговые аспекты нужно учесть при реорганизации, учитывая специфику бизнеса?
- Можно ли благодаря налоговому планированию получить дополнительные выгоды в результате реорганизации и ППРA (ІРО)?
- Какая эффективная ставка налога после ППРA (ІРО), какая эффективная ставка налога у сопоставимых компаний и возможно ли ликвидировать / объяснить этот разрыв?
- Каким будет влияние правил глобального минимального налогообложения (Pillar 2) на налогообложение структуры в зависимости от регистрации холдинговых компаний либо отдельных юридических лиц?
- Какие будут налоговые последствия ППРA (IPO) для продающих акционеров?
Налоговое консультирование
- Диагностика налоговых рисков структуры создаваемого холдинга как на уровне холдинга, так и на уровне дочерних обществ
- Анализ и оценка налоговых рисков и последствий для компании, акционеров, руководства и сотрудников в разрезе всех применимых налогов, разработка стратегии по их снижению
- Разработка единой методологии налогового учета
- Анализ и оптимизация таможенно-налоговых аспектов импортно-экспортных операций
- Анализ вопросов трансфертного ценообразования
- Выработка рекомендаций по оптимальной структуре финансовых потоков в группе в процессе и после ППРA (IPO)
- Юридическая диагностика холдинга
- Разработка корпоративных и внутренних документов: устав, положение о совете директоров, акционерное соглашение, положение о корпоративном секретаре
- Приведение документации в соответствие с требованиями биржи и применимого законодательства РФ
- Разработка механизмов защиты интересов инвесторов и будущих миноритарных акционеров
- Подготовка необходимых для реализации структуры договоров
Подготовка и аудит финансовой отчетности
- Имеется ли МСФО отчетность группы компаний, которая выводится на биржу, с аудиторскими заключениями за последние три года?
- Входит ли ваш аудитор в реестр аудиторских организаций Банка России, оказывающих аудиторские услуги ОЗОФР?
- Содержит ли финансовая отчетность информацию, обязательную для раскрытия публичной компанией и информацию, которая может понадобиться в процессе ППРА (IPO)?
- Является ли информация надежной и сопоставимой: (a) имели ли место существенные корректировки ранее выпущенной финансовой отчетности? (б) требуются ли корректировки финансовой информации за прошлые периоды? (с) подготовлена ли финансовая отчетность по МСФО за последние три года на основе последовательного применения учетной политики? (д) ожидается ли изменение учетной политики в следующем году?
- Соответствует ли отчетность критериям допуска к листингу?
- Были ли значительные сделки по приобретению или продаже бизнеса за последние три года и как они отражены в отчетности?
- Планируется ли раскрытие какой-либо прогнозной финансовой информации?
- Имеется ли управленческая информация достаточного качества для иллюстрации сведений, раскрываемых в проспекте эмиссии?
- Требуется ли вам изменить сроки подготовки отчетности для того, чтобы отвечать требованиям, предъявляемым к представлению отчетности публичными компаниями и в процессе ППРА (IPO)?
- Какие в настоящее время используются инструменты консолидации и ведения бухгалтерского учета и являются ли они надежными?
- Какие операции при закрытии периода осуществляются вручную и можно ли их автоматизировать?
Консультирование по вопросам подготовки финансовой отчетности*
- Консультирование по новым или сложным аспектам учета по МСФО и РСБУ
- Реализация проектов быстрого закрытия
- Реализация проектов автоматизации бухгалтерского, финансового и управленческого учета
- Анализ отчетности на соответствие требованиям, применимым к публичным компаниям
- Проведение аудита и обзорной проверки финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами аудита
- Проверка прочей информации в проспекте ценных бумаг на ее непротиворечивость финансовой отчетности в отношении которой ТeДо выпустил заключение о ее проверке
Приведение состава управленческого персонала в соответствие с задачами ППРА (IPO)
- Обладают ли члены управленческой команды и сотрудники требуемой квалификацией, навыками и опытом, соответствующими потребностям публичной компании?
- Имеется ли надлежащее планирование преемственности?
- Какие ресурсы необходимы и как восполнить недостаток (найм или аутсорсинг)?
- Кто будет управлять процессом ППРА (IPO) и осуществлять контроль за результатом (создание координационного комитета на ранних этапах)?
- Как распределить нагрузку между персоналом по текущей работе и по работе над проектом ППРА (IPO)?
- Достаточно ли мотивированы все участники процесса на достижение поставленных целей ППРА (IPO) и воплощение в жизнь стратегии бизнеса после ППРА (IPO)?
- Какие дополнительные человеческие ресурсы необходимы в процессе и после ППРА (IPO) (функция взаимодействия с инвесторами (IR), ННД, внутренний аудит, корпоративный секретарь и т.д.)?
Предварительный маркетинг
- На привлечение каких групп инвесторов следует ориентироваться и что им необходимо знать о компании?
- Какие элементы инвестиционной истории требуют доработки?
- Какой ориентировочный диапазон цены можно ожидать?
- В какой момент лучше начинать ППРА (IPO) и основной маркетинг?
Выстраивание функции внутреннего аудита
- Есть ли в компании функция внутреннего аудита или ее нужно создавать с «нуля»?
- Стоит ли создавать такую функцию внутри компании или лучше воспользоваться аутсорсингом?
- Cоответствует ли существующая функция требованиям к листингу и применимому законодательству?
- Достаточно ли ресурсов для обеспечения эффективного функционирования данной функции после ППРА (IPO)?
Внутренний аудит
- Создание или трансформация службы внутреннего аудита
- Экспертная поддержка службы внутреннего аудита
- Аутсорсинг функции внутреннего аудита
- Проведение внешней оценки качества функции внутреннего аудита
- Автоматизация работы внутреннего аудита
Приведение системы корпоративного управления в соответствие с применимыми требованиями
- Готов ли бизнес функционировать как публичная компания?
- Кто будет входить в состав совета директоров и обладают ли эти лица необходимой квалификацией и опытом (соотношение исполнительных и независимых неисполнительных директоров (ННД))?
- Останется ли после ППРA (IРО) владелец контрольного пакета акций и потребуется ли заключения акционерного соглашения?
- Что будет представлять собой функция корпоративного секретаря и какими внутренними документами данная функция будет регламентирована?
- Какую информацию будет получать совет директоров и с какой периодичностью?
- Какое обучение нужно предусмотреть для членов совета директоров?
- Имеются ли необходимые комитеты при совете директоров? Соответствует ли их состав требованиям к листингу и задачам бизнеса?
Корпоративное управление
- Разработка модели корпоративного управления эмитента в соответствии с требованиями применимого законодательства и требованиями биржи
Приведение системы управления рисками и внутреннего контроля в соответствие с задачами ППРА (IPO) и публичного статуса
- Соответствует ли система внутреннего контроля и управления рисками требованиям, предъявляемым к публичным компаниям?
- Обеспечивается ли в компании надлежащий контроль над ключевыми бизнес-процессами и информационными системами?
- Как выявляются, мониторятся и управляются риски?
Система контроля и управления рисками
- Диагностика эффективности и надежности системы внутреннего контроля над бизнес-процессами
- Оценка зрелости системы внутреннего контроля
- Создание и развитие системы управления рисками
- Оценка зрелости системы управления рисками
Начальная установочная встреча
Перед началом работы над проектом, после подготовительного этапа, банк организатор совместно с эмитентом и консультантами проводит начальную установочную встречу, где обсуждаются характер размещения, ключевые задачи проекта и сроки исполнения
Назначение консультантов
Все ли ключевые консультанты выбраны и назначены?
Юридическое консультирование
- Банк организатор
- Аудитор
- Налоговый консультант
- Юридический консультант
- Консультанты по связям с общественностью и инвесторами (PR / IR)
- Отраслевой эксперт
- Регистратор, национальный расчетный депозитарий, депозитарий
Юридическое консультирование
- Подготовка договоров со всеми участниками процесса ППРA (IPO)
- Подготовка инфраструктуры для взаимодействия с консультантами-участниками рабочей группы по подготовке к ППРА (IPO)
Разработка долгосрочных программ мотивации руководства в т.ч. с использованием акций
- Отвечает ли система вознаграждения высшего руководства задачам публичной компании?
- Поддерживает ли она бизнес-стратегию, которую компания планирует реализовывать в будущем?
- Какое влияние окажет ППРA (ІРО) на действующие в настоящее время долгосрочные программы мотивации персонала?
- Являются ли эффективными с налоговой точки зрения текущие программы долгосрочной мотивации персонала?
- Учитываются ли в прогнозных показателях параметры новой программы долгосрочной мотивации персонала?
Разработка эффективных с точки зрения налогообложения программ мотивации руководства и сотрудников в т.ч. c использованием акций
- Выбор оптимального инструмента, исходя из стратегических целей группы
- Разработка всех условий программы (определение формулы, механизма и условий исполнения, ситуаций увольнения и форс-мажора)
- Разработка юридической и технической инфраструктуры реализации программы
- Анализ и структурирование налоговых аспектов внедрения долгосрочных программ мотивации
- Подготовка пакета документов, регулирующих действие программы
- Подготовка договорной обвязки программы
Проверка эмитента банком организатором
- На протяжении процесса подготовки к ППРА (IPO) банком организатором выполняются необходимые процедуры с целью обеспечения достаточного подтверждения того, что на дату совершения сделки проспект эмиссии не содержит существенной недостоверной или заведомо ложной информации и что в него включена вся необходимая существенная информация
- Если компания одновременно с ППРА (IPO) планирует продажу доли стратегическому инвестору, может также дополнительно потребоваться подготовка отчета о проведении комплексной проверки компании-продавца (vendor due diligence)
Разработка дивидендной политики
- Определена ли прозрачная, обоснованная и устойчивая дивидендная политика, соответствующая финансовым возможностям группы и ожиданиям инвесторов?
- Достаточен ли денежный поток для выплаты дивидендов?
- Учитывает ли политика цикличность бизнеса и волатильность показателей?
- Сохраняется ли способность к выплатам в стресс-сценариях?
- Обеспечивает ли политика баланс между реинвестированием и выплатами акционерам?
- Имеется ли дивидендная политика оформленная в виде документа?
Разработка дивидендной политики с учётом финансовых возможностей группы и налоговых аспектов
- Анализ способности к выплате дивидендов на основе финансовой модели
- Анализ налоговых аспектов дивидендной политики
- Определение оптимального уровня выплат (доля прибыли)
- Сценарный анализ устойчивости дивидендных выплат
- Подготовка рекомендаций по структуре и параметрам дивидендных выплат
- Написание дивидендной политики
Разработка стратегии информационного взаимодействия с инвесторами
- Имеется ли отдельное структурное подразделение, ответственное за взаимодействие с инвесторами и как налажено его взаимодействие с советом директоров и топ-менеджментом?
- Достаточно ли ресурсов и полномочий у данного подразделения для реализации эффективного взаимодействия с инвесторами и реализации стратегии?
- Имеется ли раздел корпоративного сайта, посвященный взаимодействию с инвесторами?
- Кто целевая аудитория инвесторов, какой у нее запрос на информацию о компании?
- Определен ли формат, содержание и периодичность отчетности перед инвесторами?
- Сформулирован ли план действий на случай кризисной ситуации (падение цены на акцию, негативные слухи и т.д.)?
Подготовка отчета компетентного лица или отчета по анализу рынка, если такие отчеты необходимы
- Достаточно ли достоверной и актуальной информации у эмитента для описания в проспекте положения эмитента в отрасли, состояние отрасли и перспектив развития в проспекте эмиссии?
- Какие ожидания инвесторов, банков организаторов и какая сложившаяся рыночная практика в отношении подтверждения запасов для горнодобывающей отрасли, потребуется ли подготовка отчета компетентного лица?
Подготовка и регистрация проспекта эмиссии
Услуги ТеДо
Проверка прочей информации в проспекте ценных бумаг на ее непротиворечивость финансовой отчетности в отношении которой ТeДо выпустил заключение о ее проверке *
*Услуга оказывается только для аудиторских клиентов ТеДо
Проверка прочей информации в проспекте ценных бумаг на ее непротиворечивость финансовой отчетности в отношении которой ТeДо выпустил заключение о ее проверке *
*Услуга оказывается только для аудиторских клиентов ТеДо
Маркетинг / Роуд-шоу
Роуд-шоу — это завершавшая часть маркетингового процесса, которая представляет собой серию встреч топ-менеджмента компании с потенциальными инвесторами перед выходом на биржу с целью конвертации потенциального интереса инвесторов в реальный спрос.
Определение цены и аллокация пакета среди инвесторов
- При определении цены и размещении учитывается обратная связь, полученная в процессе взаимодействия с инвесторами и в ходе роуд-шоу
- Качественная аллокация пакета среди инвесторов является залогом позитивной динамики котировок акций после ППРА (IPO) за счет наличия высококачественных инвесторов
- Каким образом планируется получать информацию о статусе и процессе аллокации от банков?
- Достигли ли основные заинтересованные стороны единого понимания того, какая цена является приемлемой?
Мы предоставляем консультационные и аудиторские услуги бизнесу в тесном сотрудничестве со специалистами инвестиционных банков, юридических фирм, финансовых консультантов и другими участниками процесса подготовки эмитентов к регистрации ценных бумаг на бирже. Наша компания может стать вашим надежным партнером на пути преобразований, необходимых для успешной реализации ППРА (IPO) и в решении новых задач в качестве публичной компании после ППРА (IPO).
Мы помогли нескольким десяткам наших клиентов успешно провести публичные сделки на Московской и на иностранных биржах в качестве независимого аудитора. Группа по сопровождению сделок на рынках капитала обеспечивает клиентам поддержку на протяжении всего процесса ППРА (IPO).
Главное преимущество нашего подхода заключается в независимости и объективности предоставляемых рекомендаций, учитывающих все особенности и потребности вашей компании. Мы обладаем всесторонним и глубоким пониманием принятой во всем мире практики организации публичных предложений ценных бумаг и проведения операций на рынках капитала. Мы не используем универсальные решения, а применяем индивидуальный подход.
Мы помогли нескольким десяткам наших клиентов успешно провести публичные сделки на Московской и на иностранных биржах в качестве независимого аудитора. Группа по сопровождению сделок на рынках капитала обеспечивает клиентам поддержку на протяжении всего процесса ППРА (IPO).
Главное преимущество нашего подхода заключается в независимости и объективности предоставляемых рекомендаций, учитывающих все особенности и потребности вашей компании. Мы обладаем всесторонним и глубоким пониманием принятой во всем мире практики организации публичных предложений ценных бумаг и проведения операций на рынках капитала. Мы не используем универсальные решения, а применяем индивидуальный подход.
Все, что вам нужно для успешного ППРА (IPO) – рядом с вами:
- Скоординированное исполнение проекта
- Сокращение сроков подготовки к выходу на биржу
- Минимальное отвлечение персонала клиента
- Работа в команде, обмен знаниями
- Максимальное увеличение акционерной стоимости
- «Наше ключевое преимущество – наличие экспертизы и опыта для сопровождения каждого из этапов ППРА (IPO). Мы готовы как сопровождать вас в рамках всего процесса, так и поддерживать вас на тех или иных этапах по мере необходимости.»Алексей Фомин, партнер, руководитель практики по сопровождению сделок на рынках капитала
* При участии «ТеДо» в процессе ППРА (IPO) в качестве независимого аудитора консультационные услуги могут быть оказаны строго в соответствии с требованиями независимости.
Управление проектом - проектный офис
- Координация работы по всем направлениям консалтинга по подготовке к ППРА (IPO)
- Мониторинг статуса исполнения и продвижения проекта
- Настройка / управление комнатами данных
Стратегическое консультирование
- Разработка корпоративной / бизнес-стратегии
- Анализ и определение рыночных возможностей для развития бизнеса
- Оценка преимуществ и недостатков ППРА (IPO) для вашего бизнеса
- Консультационная поддержка при выходе на новые рынки
- Стратегия инновационного развития
- Маркетинговая стратегия и механизмы хеджирования рисков
Подготовка финансовой модели бизнеса c прогнозными показателями
- Проектирование бизнес-модели и ключевых компетенций
- Анализ ключевых показателей деятельности и направлений повышения конкурентоспособности бизнеса
- Разработка бизнес-планов и моделей
- Независимая оценка и рыночная аналитика
Диагностика готовности к ППРА (IPO)
- Структурированный анализ уровня готовности бизнеса к выходу на биржу и ведению деятельности в качестве публичной компании в разрезе пяти ключевых аспектов: раскрытие информации и качество отчетности, корпоративное управление, стратегия, эффективная команда, прозрачная структура
- Разработка дорожной карты подготовки к ППРA (IPO) по результатам проведенной диагностики готовности
Консультирование по вопросам подготовки финансовой отчетности
- Консультирование по новым или сложным аспектам учета по МСФО и РСБУ
- Реализация проектов быстрого закрытия
- Реализация проектов автоматизации бухгалтерского, финансового и управленческого учета
- Анализ отчетности на соответствие требованиям, применимым к публичным компаниям
Анализ рынка
- Анализ и прогноз объемов рынка, конкурентной среды и спроса
- Разработка или проверка рыночных / коммерческих допущений финансовой модели проекта
- Анализ конкурентной среды и положения компании в отрасли
- Анализ перспектив развития
Аудит
- Проведение аудита и обзорной проверки финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами аудита
- Проверка прочей информации в проспекте ценных бумаг на ее непротиворечивость финансовой отчетности в отношении которой ТeДо выпустил заключение о ее проверке
Формирование инвестиционной истории (equity story)
- Формирование инвестиционной истории, отражающей бизнес-модель, рынок и драйверы роста
- Определение ключевого инвестиционного тезиса и факторов создания стоимости
- Определение ключевых драйверов роста
- Анализ бизнес-модели и факторов создания стоимости
- Увязка инвестиционной истории с финансовыми показателями, прогнозами и стратегией
- Структурирование и обоснование использования средств, полученных после ППРА (IPO)
- Анализ и интеграция ключевых рисков в инвестиционную историю
- Подготовка материалов для инвесторов на стадии проведения ППРА (IPO)
Внутренний аудит
- Создание или трансформация службы внутреннего аудита
- Экспертная поддержка службы внутреннего аудита
- Аутсорсинг функции внутреннего аудита
- Проведение внешней оценки качества функции внутреннего аудита
- Автоматизация работы внутреннего аудита
Оценка стоимости бизнеса
- Разработка финансовой модели как основы оценки
- Оценка компании с использованием комплексного подхода (метод дисконтированных денежных потоков, анализ сопоставимых публичных компаний, анализ сопоставимых сделок)
- Интеграция результатов оценки в инвестиционную историю (equity story)
- Подготовка материалов для инвесторов
Система контроля и управления рисками
- Диагностика эффективности и надежности системы внутреннего контроля над бизнес-процессами
- Оценка зрелости системы внутреннего контроля
- Создание и развитие системы управления рисками
- Оценка зрелости системы управления рисками
Комплексный финансово-экономический анализ (Due Diligence)
Анализ ключевых аспектов деятельности компании для подтверждения качества прибыли, проверки конвертации прибыли в денежный поток, анализа операционных КПЭ, выявления ключевых финансовых рисков и «красных флагов», а также определения базы для справедливой оценки компании перед взаимодействием с регуляторами, инвесторами и банками-организаторами:
- Анализ качества выручки, ее структуры, драйверов роста, корректности признания, концентрации клиентов и устойчивости продаж
- Анализ операционных показателей, поддерживающих финансовую модель, ключевых операционных показателей эффективности, являющиеся драйверами выручки и маржи
- Анализ качества прибыли и нормализация прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA)
- Выявление разовых и неповторяющихся статей, проверка устойчивости маржи и реальной прибыльности бизнеса
- Анализ денежных потоков и конвертация прибыли в операционный денежный поток
- Анализ качества и сезонности чистого оборотного капитала
- Анализ потребности бизнеса в финансировании роста
- Анализ долговый и квази-долговых обязательств
- Анализ базы для оценки бизнеса и готовности к ППРA (IPO)
Корпоративное управление
Разработка модели корпоративного управления эмитента в соответствии
с требованиями применимого законодательства и требованиями биржи
с требованиями применимого законодательства и требованиями биржи
Налоговое консультирование
- Диагностика налоговых рисков структуры создаваемого холдинга как на уровне холдинга, так и на уровне дочерних обществ
- Анализ и оценка налоговых рисков и последствий для компании, акционеров, руководства и сотрудников в разрезе всех применимых налогов, разработка стратегии по их снижению
- Разработка единой методологии налогового учета
- Анализ и оптимизация таможенно-налоговых аспектов импортно-экспортных операций
- Анализ вопросов трансфертного ценообразования
- Выработка рекомендаций по оптимальной структуре финансовых потоков в группе в процессе и после ППРA (IPO)
- Анализ и структурирование налоговых аспектов внедрения долгосрочных программ мотивации
- Анализ налоговых аспектов дивидендной политики
- Анализ и структурирование налоговых аспектов внедрения долгосрочных программ мотивации
Разработка эффективных с точки зрения налогообложения программ мотивации руководства и сотрудников в т.ч. c использованием акций
- Выбор оптимального инструмента, исходя из стратегических целей группы
- Разработка всех условий программы (определение формулы, механизма и условий исполнения, ситуаций увольнения и форс-мажора)
- Разработка юридической и технической инфраструктуры реализации программы
- Анализ и структурирование налоговых аспектов внедрения долгосрочных программ мотивации
- Подготовка пакета документов, регулирующих действие программы
- Подготовка договорной обвязки программы
Юридическое консультирование
- Юридическая диагностика нового холдинга
- Разработка корпоративных и внутренних документов: устав, положение о совете директоров, акционерное соглашение, положение о корпоративном секретаре
- Приведение документации в соответствие с требованиями биржи и применимого законодательства РФ
- Разработка механизмов защиты интересов инвесторов и будущих миноритарных акционеров
- Подготовка необходимых для реализации структуры договоров
- Подготовка договоров со всеми участниками процесса ППРA (IPO)
- Подготовка инфраструктуры для взаимодействия с консультантами-участниками рабочей группы по подготовке к ППРА (IPO)
Разработка дивидендной политики с учётом финансовых возможностей компании и налоговых аспектов
- Анализ способности к выплате дивидендов на основе финансовой модели
- Анализ налоговых аспектов дивидендной политики
- Определение оптимального уровня выплат (доля прибыли)
- Сценарный анализ устойчивости дивидендных выплат
- Подготовка рекомендаций по структуре и параметрам дивидендных выплат
- Написание дивидендной политики
Жизнь после ППРА (IPO)
Ведение деятельности в качестве публичной компании
- Соблюдение условий периода запрета на продажу акций (lock-up-period)
- Организация эффективного взаимодействия с инвесторами
- Соблюдение требований к раскрытию информации
- Обеспечение прозрачности и эффективности корпоративного управления
- Обеспечение комплаенса
- Создание семейного офиса
- Контроль за динамикой цены на акцию
- Вторичное публичное предложение акций (SPO)
Организация эффективного взаимодействия с инвесторами
- Кем представлена аудитория инвесторов?
- Имеется ли в компании функция взаимодействия с инвесторами и СМИ?
- Как будет осуществляться мониторинг групп инвесторов / тенденций и вопросов требующих информирования инвестиционного сообщества?
- Какие необходимы материалы / инструменты, для взаимодействия со СМИ и инвесторами (веб-сайт, презентации, видеоматериалы, социальные сети и т.д.)?
- Каковы общие цели в области информационного взаимодействия с инвесторами?
- Имеется ли план на случай необходимости осветить неблагоприятную для компании информацию либо сообщить о непредвиденных событиях?
- Будет ли создан комитет по раскрытию информации?
- Как будет реализован контроль за раскрываемой информацией?
- Какова стратегия в части исполнения обещаний, которые были даны перед выходом на ППРА (IPO) и информирование о прогрессе / статусе?
- Соответствует ли содержание веб-сайта запросу инвесторов?
Соблюдение требований к раскрытию информации
- Соответствуют ли внутренние сроки подготовки отчетности / информации, подлежащей раскрытию, требованиям биржи и применимого законодательства?
- Достаточно ли информированы все сотрудники, вовлеченные в процесс публичного раскрытия о требованиях применимого законодательства в отношении раскрытия информации?
- Достаточно ли у компании ресурсов для соблюдения требований и организации процесса публичного раскрытия?
- Эффективны ли система контроля за достоверностью раскрываемых данных?
Обеспечение комплаенса
- Риски несоблюдения законодательства существенно возрастают для публичной компании, что отражается в колебаниях стоимости акций. Как отслеживаются и контролируются данные риски несоответствия?
- Имеется ли в компании кодекс поведения/ конфиденциальная система передачи информации о нарушениях / политика в области противодействия коррупции/ политика в отношении инсайдерской информации и т.д.?
- Все ли применимые требования к публичной компании соблюдаются в полном объёме (инсайдерская информация/ раскрытие информации/ соблюдение требований биржи и т.д.)?
* При участии «ТеДо» в процессе ППРА (IPO) в качестве независимого аудитора консультационные услуги могут быть оказаны строго в соответствии с требованиями независимости.
Разработка и поддержание стратегии и практики устойчивого развития (ESG)
- Диагностика в области устойчивого развития (ESG): выявление пробелов и лучших практик путем проведения сравнительного анализа (benchmarking) - и оценки отклонений (gap-analysis), анализа ожиданий и запросов заинтересованных сторон
- Определение стратегических направлений и приоритетов в области устойчивого развития
- Разработка стратегии в области устойчивого развития (ESG) или соответствующей части корпоративной бизнес-стратегии для интеграции процессов в области устойчивого развития (ESG)
- Построение детальной дорожной карты по достижению целей в области устойчивого развития (ESG) компании и сопровождение при реализации (включая постановку релевантных КПЭ)
- Совершенствование политик в области устойчивого развития (ESG), выстраивание и регламентация процессов
- Приоритизация и интеграция Целей устойчивого развития ООН, в том числе с дальнейшей проработкой релевантных мероприятий и КПЭ
Реализации проектов быстрого закрытия, повышения эффективности бухгалтерского, финансового и управленческого учета.
- Унификация учетных принципов, планов счетов и методик ведения учета
- Стандартизация учетных систем
- Регламентация и стандартизация политик и процедур в сфере подготовки финансовой отчетности
- Управление проектом быстрого закрытия
- Разработка решений, внедрение и контроль качества внедрения
Разработка и помощь в подготовке нефинансовой отчетности
- Подготовка нефинансовой отчетности в соответствии с законодательством и международными стандартами и рекомендациями (ISSB, GRI, SASB) или консультационное сопровождение при подготовке такой отчетности
- Заверение нефинансовой отчетности в соответствии со стандартами MC3OУ (ISAE) 3000 и отчетности о выбросах парниковых газов MC3OУ (ISAE) 3410
- Анализ процесса сбора данных для нефинансовой отчетности и разработка рекомендаций по повышению его эффективности, в том числе услуги по выстраиванию автоматизированных систем сбора данных
Проведение курсов и обучающих программ по обзорам изменений в МСФО, РСБУ, налогообложении и другим аспектам
Организация и проведение учебных мероприятий и образовательных программ по МСФО, РСБУ, налогообложению, управлению рисками и внутреннему контролю, юридическим аспектам бизнеса
Помощь во внедрении системы комплаенса
Консультирование по вопросам эффективности налогообложения и оценке налоговых рисков
- Консультирование по новым или сложным аспектам налогового учета
- Унификация методологии налогового учета внутри группы
- Консультирование по вопросам налогообложения при наличии иностранных юридических лиц в структуре, включая применение правил КИК, правил глобального минимального налогообложения (Pillar 2)
Содействие в подготовке к предложению акций на вторичном рынке, проведении сделок по продаже / приобретению
Организация сделок по покупке и продаже бизнеса, созданию совместных предприятий и привлечению финансирования
Структурирование эффективного использования полученных от ППРА (IPO) средств внутри группы
- Определение целевой структуры капитала
- Определение приоритетности использования свободных денежных потоков
- Разработка инвестиционной политики (критерии для одобрения проектов капитального строительства (СAPEX) и сделок по слиянию и поглощению (M&A))
- Анализ налоговых аспектов распределения свободных денежных средств и используемых механизмов, предложения по оптимизации
- Анализ налоговых аспектов при выплате дивидендов от операционных компаний в пользу холдинговой компании
Аудит
- Проведение аудита и обзорной проверки финансовой отчетности в соответствии с международными стандартами аудита
- Проверка прочей информации в проспекте ценных бумаг на ее непротиворечивость финансовой отчетности в отношении которой ТeДо выпустил заключение о ее проверке
Услуги по повышению эффективности и созданию стоимости после ППРА (IPO)
- Операционная эффективность и снижение издержек
- Повышение маржинальности и прибыли до вычета процентов, налога на прибыль и амортизации (EBITDA)
- Оптимизация оборотного капитала и денежного потока
- Совершенствование КПЭ, управленческой отчетности и системы управления эффективностью
- Трансформация операционной модели и повышение масштабируемости бизнеса
- Повышение коммерческой эффективности и результативности продаж
- Оптимизация цепочки поставок, закупок и производственных процессов
- Цифровизация и автоматизация как инструмент роста эффективности
Консультирование по новым или сложным аспектам учета по МСФО и РСБУ
- Консультации по методологии учета сложных хозяйственных операций в соответствии с МСФО или РСБУ
- Консультации по вопросам применения новых стандартов МСФО и РСБУ
- Консультирование по разработке учетных политик
Уникальные компетенции в области подготовки компаний к ППРА (IPO). Ключевые члены нашей команды имеют многолетний опыт и гарантируют подход в соответствии с лучшими стандартами.
Скоординированное исполнение проекта ППРА (IPO) и возможность выполнять проекты любой сложности. Наша команда экспертов поможет установить четкие ожидания и обеспечить поддержку на различных этапах процесса подготовки компании к листингу.
Скоординированное исполнение проекта ППРА (IPO) и возможность выполнять проекты любой сложности. Наша команда экспертов поможет установить четкие ожидания и обеспечить поддержку на различных этапах процесса подготовки компании к листингу.
Наши эксперты активизируют стратегические дискуссии внутри компании и помогут разработать план по увеличению ее акционерной стоимости.
Сокращение сроков подготовки выхода на биржу и экономия времени руководства компании.
Передача опыта и знаний сотрудникам компании в рамках командной работы.
Сокращение сроков подготовки выхода на биржу и экономия времени руководства компании.
Передача опыта и знаний сотрудникам компании в рамках командной работы.
Преимущества работы с ТеДо