Реструктуризация
и финансовое
оздоровление бизнеса

Формирование четкого и реалистичного представления о бизнесе изнутри – это первый важнейший этап в процессе его оздоровления.

Всем заинтересованным сторонам в качестве основы для осмысления сложившейся ситуации и поиска возможного решения необходима «единая точка зрения». Для этого необходим независимый анализ операционных и финансовых показателей деятельности компании за последнее время (Independent Business Review), включая анализ денежных потоков, ликвидности, качества активов, структуры и динамики оборотного капитала, бизнес-плана, структуры финансирования и обеспечения, ключевых контрагентов и договорных условий, а также текущей и потенциальной стоимости бизнеса.

Данный анализ дает всем заинтересованным сторонам возможность оценить текущее положение компании и долгосрочные перспективы деятельности, определить целевую структуру собственного и заемного капитала, выявить ключевые проблемы, подготовить вводные данные для финансовой модели (скорректировать существующую финансовую модель), а также начать проработку конкретных сценариев реструктуризации и вариантов действий. Наши специалисты по финансовому оздоровлению и реструктуризациям имеют глубокую экспертизу и опыт анализа и подготовки бизнес-планов для специальных ситуаций и консультирования по их разработке.

Мы фокусируемся на основных коммерческих, операционных и финансовых проблемах с тем, чтобы оперативно ответить на главные вопросы:

• Каковы причины ухудшения показателей деятельности?
• Насколько устойчивы денежные потоки?
• Насколько сложной является ситуация с ликвидностью? Требуется ли срочное/промежуточное решение?
• Какова текущая структура финансирования и обеспечения?
• Каковы долгосрочные перспективы компании?
• Что необходимо для финансового оздоровления?
• Какова цена принятия решения?
• Кто входит в число ключевых заинтересованных сторон и какие цели они преследуют?

Мы оказываем содействие компаниям в проработке и финансовом моделировании приоритетных и альтернативных вариантов дальнейших действий (“сценариев реструктуризации”) будь то рефинансирование долга, финансовая реструктуризация, продажа бизнеса или отдельных активов, или привлечение нового фондирования и капитала.

Мы определяем ряд возможных решений для заинтересованных сторон, демонстрируя, каким образом и в какой срок каждый из вариантов может быть реализован, и какие при этом могут возникать риски.

Во многих случаях одного решения может оказаться недостаточно. Речь может идти о принятии промежуточных мер, направленных на стабилизацию бизнеса и поддержание ликвидности, до момента, пока не будет согласован долгосрочный план действий, или о поиске альтернативных источников фондирования для снижения общих потребностей в финансировании, например путем продажи непрофильных активов или части бизнеса или привлечения средств из новых источников.

Следуя выбранному курсу (приоритетному сценарию реструктуризации), важно также учитывать вероятность других исходов и готовиться к ним.

Данный шаг может не только помочь в процессе переговоров собственников бизнеса и кредиторов, но и поставит компанию в выгодное положение, если ей придется прибегнуть к альтернативному плану действий.

Условия и динамика, в которых осуществляются реструктуризации, зачастую незнакомы руководству компаний и акционерам. Мы знаем как подготовиться к процессу и пройти его эффективно и без сюрпризов. В периоды преобразований или неопределенности, для проведения финансового оздоровления или реструктуризации зачастую необходимы опытные «кризисные управляющие». Мы помогаем не допустить потерю контроля над ситуацией руководством компании и управлять ожиданиями кредиторов и акционеров, осуществляя оперативное и тактическое управление проектом, давая возможность проектным группам и руководству компании сосредоточиться на своей основной работе.

В рамках проведения реструктуризации сложно переоценить важность постоянной поддержки от заинтересованных сторон. Координируя позицию руководства при выстраивании диалога с заинтересованными сторонами, мы предотвращаем возможный репутационный ущерб и риски для бизнеса. Мы также обеспечиваем независимый контроль за работой руководства компании и мониторинг целевого использования денежных средств и направление их на развитие бизнеса.

Специфика нашей работы на реструктуризациях состоит в том, что мы можем адаптировать свой подход под конкретные обстоятельства и потребности. В настоящее время мы оказываем содействие клиентам в следующих областях:

• Анализ или подготовка планов финансового оздоровления и реализации изменений (трансформации);
• Изучение допущений, лежащих в основе бюджетов и базовых финансовых показателей;
• Повышение эффективности прогнозирования движения денежных средств, управления
• Оборотным капиталом и мониторинга ликвидности;
• Определение возможностей оперативного увеличения денежных потоков;
• Разработка и внедрение практических и реалистичных планов сокращения расходов;
• Запуск выбранной программы финансового оздоровления (реструктуризации) и внедрение долгосрочных программ трансформации и сокращения расходов.

Управление реструктуризацией обычно включает в себя поддержку клиентов по следующим направлениям:

• Консультирование по финансовой реструктуризации;
• Консультирование по операционной реструктуризации;
• Консультирование руководства по ключевым управленческим функциям;
• Ускоренные сделки слияния и поглощения.

Мы оказываем поддержку компаниям любого размера в ходе разработки стратегии и сценариев, согласования и внедрения решений в рамках финансовой реструктуризации.

Мы обеспечиваем системное и структурированное руководство процессом реструктуризации на всех стадиях, зачастую в комплексных трансграничных ситуациях с большим количеством кредиторов и заинтересованных сторон в напряженных временных рамках.

По нашему опыту, сделка по соглашению сторон в рамках реструктуризации, как правило, обеспечивает наилучший исход для всех заинтересованных сторон. Наши специалисты имеют большой опыт работы со всеми участниками процесса, включая акционеров, банки, фонды, государственные и регулирующие органы. Мы поможем вам выстроить максимально эффективный процесс взаимодействия со всеми заинтересованными сторонами с учетом особенностей их целей и подходов.

Мы оказываем консультационные услуги и ведем переговоры от имени наших клиентов. Мы выстраиваем отношения с заинтересованными сторонами, предотвращая возникновение проблем и сопровождая вас на протяжении всего процесса.

Вне зависимости от того, какое решение может потребоваться бизнесу, в ходе совместной работы мы эффективно внедряем выбранную схему финансовой реструктуризации при которой компания может продолжать осуществлять свою деятельность.

Работая совместно с руководством компании, мы обеспечиваем реализацию операционных изменений и повышаем стоимость бизнеса. Объединяя наши практические навыки в сфере реструктуризации с индустриальными, функциональными и техническими знаниями наших экспертов, мы оказываем поддержку компаниям в таких областях, как планирование деятельности, оперативное сокращение затрат, увеличение денежных потоков и управление изменениями.

Мы знаем, что руководству компаний зачастую не хватает времени и необходимых навыков в сфере реструктуризации. Мы помогаем разрабатывать и реализовывать детальные и выполнимые «дорожные карты» (пошаговые планы-графики), работая в офисе компании бок о бок с руководством. Это придает руководству уверенность при принятии непростых решений и позволяет в короткий срок реализовать необходимые изменения.

В условиях ограниченных сроков мы предлагаем бизнесу помощь команды квалифицированных специалистов в области стратегии, корпоративных финансов, юридических и налоговых вопросов, учета и отчетности, роботизации, управления рисками, ИТ, управления персоналом и аналитики Big data имеющих соответствующий отраслевой опыт, которые будут работать бок о бок с менеджментом, занимаясь планированием и внедрением программ финансового оздоровления, повышения эффективности и реструктуризации.

При необходимости мы предоставим вам:

• Проектного менеджера - независимого эксперта по вопросам финансового оздоровления из состава нашей группы специалистов по реструктуризациям. Проектный менеджер возьмет на себя функции управления проектом и консультирования генерального и / или финансового директора, руководителя операционного, маркетингового, ИТ и кадрового отделов;
• Советника антикризисного управляющего, который будет отвечать за реализацию программы реструктуризации и финансового оздоровления компании. Наши советники могут принимать участие в качестве наблюдателя в совете директоров и правлении, что позволяет им находиться в центре событий вместе с менеджментом.Дублируя отдельные функции генерального или финансового директора, советник, в периоды неопределенности, использует свою квалификацию, накопленный опыт и независимое мнение для того, чтобы дать возможность менеджменту сосредоточиться на управлении бизнесом и видеть проблемы со стороны. Услуги предоставляются при условии отсутствии конфликта интересов и рисков нарушения аудиторской независимости.

Для проведения сделок слияния и поглощения в сжатые сроки мы используем сочетание навыков в области корпоративных финансов, реструктуризации, корпоративного права и налогообложения, для того чтобы получить максимальную выгоду от продажи акций, бизнеса, его части или отдельных активов в ограниченный период времени.

Продажа активов может обеспечить краткосрочную ликвидность, облегчить финансовое положение и дать компании время на реализацию более масштабных программ реструктуризации.

Максимальный эффект достигается при нашем подключении на ранних этапах (когда имеется большое количество возможных вариантов действий), для того, чтобы тщательно скоординировать и оперативно реализовать продажу актива в интересах заинтересованных сторон (держателей долевых и долговых ценных бумаг, руководства, клиентов, поставщиков, сотрудников и т. д.). Сроки могут варьироваться, но чаще всего речь идет не о месяцах, а о неделях. В самых экстремальных ситуациях продажу бизнеса или актива можно реализовать за несколько дней, облегчив при этом финансовое положение компании и сохранив стоимость.

Банкротство несет в себе потенциал реализации широкого круга решений, от предоставления компании возможности реструктуризации до обеспечения максимального возврата средств кредиторам.

Наша команда занимает лидирующие позиции на рынке в области осуществления комплекса мероприятий в рамках банкротств крупных и средних компаний. Мы консультируем по вариантам реструктуризации с использованием процедуры банкротства с целью достижения максимальной выгоды для всех заинтересованных сторон. Мы являемся экспертами в области несостоятельности (банкротства) по российскому, британскому и международному праву, предлагая оптимальные решения с учетом специфики сложившихся обстоятельств.

Планирование действий в непредвиденных обстоятельствах

Мы понимаем, какое давление оказывается на руководство компании и директоров, и какая на них возлагается ответственность в периоды, когда вероятность банкротства возрастает. Мы оказываем поддержку менеджменту, учитывая интересы всех заинтересованных сторон.

Работая с руководством компании, наши опытные специалисты по оказанию юридических услуг в области реструктуризации и несостоятельности (банкротства) разработают четкую индивидуальную программу, предусматривающую план действий на случай отсутствия согласованного решения (сделки по соглашению сторон) и начала процедур банкротства.

Дополнительно, мы используем свои знания особенностей российского рынка, технические знания и накопленный проектный опыт для достижения максимального экономического эффекта при реструктуризации, при необходимости моделируя различные сценарии банкротства.

Наши специалисты консультируют компании по всем аспектам, связанным с долговым финансированием и потребностям в капитале, помогая руководству компаний и собственникам в решении стоящих перед ними финансовых задач, в том числе:

• Привлечение финансирования для реализации стратегии роста или приобретения активов;
• Рефинансирование существующих долговых обязательств или выпуск новых долговых инструментов;
• Реализация стоимости за счет рекапитализации;
• Привлечение капитала в условиях финансовых затруднений.

Мы работаем с заемщиками любого размера и долгом, предоставленным как частными, так и публичными компаниями, а также фондами прямых инвестиций в рамках стратегий выхода и реализации активов. Мы начинаем работать на ранних этапах процесса привлечения финансирования для того, чтобы предложить наиболее полный спектр финансовых решений с учетом всех доступных долговых инструментов и источников финансирования. После оценки каждого варианта мы помогаем руководству реализовать решение, максимально соответствующее целям заинтересованных сторон.

Наш опыт и знания в области привлечения финансирования, налаженные связи с кредиторами и независимость позволяют предоставлять по-настоящему объективные консультации с тем, чтобы помочь заемщикам и собственникам привлечь финансирование или рефинансировать задолженность на самых выгодных условиях.

Работая вместе с руководством компании, мы реализуем комплекс операционных изменений, которые помогут оптимизировать и сократить расходы, повысить рентабельность и увеличить стоимость бизнеса. Благодаря оптимальному сочетанию практического опыта реструктуризации, функциональных и отраслевых знаний, мы эффективно помогаем компаниям по ряду направлений:

Оперативное сокращение затрат

Замедление роста экономики и постоянная угроза со стороны новых участников рынка, способных кардинальным образом изменить ситуацию в той или иной отрасли, приводят к необходимости акцентировать внимание на возможностях оперативного сокращения затрат.

Руководство компаний зачастую испытывает недостаток времени и может не обладать необходимыми навыками в сфере реструктуризации. Мы готовы разработать и внедрить реалистичные и прагматичные планы, которые придадут уверенность руководству при принятии жестких решений по оперативному сокращению расходов и проведению трансформации.

Контроль за расходами

Важно обеспечить эффективное управление ликвидностью и правильное использование существующих активов. Мы помогаем компаниям обеспечить контроль над денежными средствами, оперативно сокращая их отток, что дает руководству время на планирование.

В результате мы обеспечиваем быстрое повышение рентабельности на основе анализа операционной структуры бизнеса, прямых и косвенных расходов и возможностей их оптимизации и контроля за ними.

Наша группа по оказанию услуг консультирования по работе с кредитными портфелями – это команда российских экспертов, в задачи которой входит оказание услуг сопровождения сделок, консультирования по проведению комплексного финансово-экономического анализа и оценки в рамках сделок, связанных с кредитными портфелями.

К данным сделкам относятся операции продажи портфелей кредитов (обслуживаемых и проблемных), операции реструктуризации для институциональных инвесторов и банков, и работа по высвобождению и оптимизации капитала для регулируемых кредитных организаций. Наши специалисты консультируют по всем видам кредитных портфелей (корпоративные, МСБ, розница, лизинг и тд) оказывая услуги сопровождения сделок купли-продажи кредитных портфелей. На каждой сделке наши специалисты используют опыт и знание российского банковского сектора, понимание специфики кредитных рисков и требований к капиталу (Basel III, IFRS 9), особенностей нормативно-правовой базы и опыт оценки портфелей и структурирования сделок.